俄罗斯发布停气 “美气东输”能助欧洲扛过隆冬

2025年1月1日，俄罗斯经由过程乌克兰给欧盟的自然气供给正式停止。俄罗斯自然气产业股份公司1月1日宣布申明说，因过境协定到期、乌克兰屡次明白拒签协定，自莫斯科时光1月1日早8时起停止过境乌克兰向欧洲运送自然气。 　　2019年12月，俄罗斯自然气产业股份公司与乌克兰石油自然气公司签订了对于经乌克兰国土运送自然气的协定，协定无效期5年，2024年12月31日到期。 　　经过乌克兰管道入欧的自然气占俄罗斯对欧输气度的一半阁下，约占欧友邦家自然气花费总量的4.5%。 　　最新数据表现，2024年12月31日，也即正式气绝的前一天，欧洲TTF自然气期货价钱一起低落，收盘时涨3.35%，2024年初次冲破50欧元，至50.53欧元，为2023年10月份以来新高。 　　上个月，美国开端从八个液化自然气（LNG）设备出口自然气给欧洲，但美国输气能够替换俄罗斯气绝的缺口吗？2022年欧盟自然气以100%~200%的价钱飙升，让欧洲人至今忘不了谁人“史上最贵冬天”，现在乌克兰“关闸”，欧盟疲软的经济能否会再次蒙受动力价钱高企之苦？ 　　电价气价再飞涨 　　每年冬天，欧洲的动力市场基础是“看天用饭”，赶上暖冬则用电用气取暖和的需要压缩，气温偏低则能耗年夜增。 　　但这个冬天，欧洲的气象状态更是为难。一方面2024年12月气温回落，固然绝对濒临终年均值，但相较前两年的暖冬，偏冷的气温仍是推进取暖和花费连续走强；另一方面，2024年欧洲呈现异样的“暗中无风”景象（德语“Dunkelflaute”一词专门描述该气象），也就是云层覆盖、高压无风，太阳能、风能都无用武之地。据德国经济部新闻，“暗中无风”时期德国可用风电同比锐减近85%。 　　用电顶峰叠加发电量年夜减，成果都反应在电价上。依据电力追踪网站Drax Electric Insights的数据，在2024年12月中旬风力较小时期，英国电价一度跃升至每兆瓦时485英镑，远高于2023年约70英镑的均匀程度。德国这个冬天尤为阴冷，2024年12月中旬电价革新年内新高，相称于2023年同在即两倍。 　　电力吃紧，欧洲自然气的去库速率也快于往年。欧洲自然气基本设备（GIE）数据表现，停止2024年12月22日，欧洲自然气的库存量已降至75.7%，低于2019-2023年均匀的78.6%。 　　据景象公司Maxar Technologies猜测，英国、法国、德国跟北欧年夜局部地域1月初气温将年夜幅降落，暖流将连续全部月。 　　欧洲的用电用气度估计还会连续攀升，但2025年1月1日开端乌克兰已正式堵截俄乌输气管道。 　　在俄乌抵触暴发前，该管道的输气度仅占俄罗斯向欧运送自然气总量的8%，但跟着“北溪”管道、白俄罗斯—波兰管道接踵封闭，过境乌克兰的自然气占到俄对欧出口总量的一半阁下，尤其东欧的匈牙利、斯洛伐克、奥天时高度依附这条输气年夜动脉。 　　国投期货剖析师李祖智告知21世纪经济报道记者，2024年炎天乌克兰扬言不会续约过境协定，之后多少个月乌克兰、俄罗斯跟欧盟三方都在连续博弈，匈牙利、斯洛伐克等欧盟成员国更是焦急，斯洛伐克总理菲佐2024年12月中还专门到莫斯科会面普京，盼望就自然气供给告竣新的计划。这多少个欧友邦家也提出过变通计划，比方俄罗斯把自然气卖给阿塞拜疆，执法上酿成阿塞拜疆的自然气再经过乌克兰运送入欧，或许欧盟先在俄边疆买气，“欧洲自然气”经由过程乌方管道输欧等等。但乌克兰的立场始终都较为倔强，这些躲避计划也很难过到乌克兰的拍板。 　　“从2024年12月开端，欧洲TTF自然气指数就年夜幅走高，现实上是市场曾经把乌克兰关闸气绝的危险完整计入订价了。”李祖智说道。 　　“美气东输”是否济急？ 　　多少周前，特朗普在交际媒体上向欧盟发通牒，要么买美国油气，要么片面加征关税，最后一句关税的恫吓还要用上三个感慨号来夸大。 　　早在特朗普博得年夜选后未几，欧盟委员会主席冯德莱恩就自动示好，表现欧盟可能斟酌用美国的液化自然气（LNG）替换俄罗斯的入口。 　　从欧盟的自然气入口构造来看，美国的比重确切在增加。欧盟委员会的数据表现，2021年四序度，欧盟入口的自然气中，俄罗斯是第一年夜供给国（41%），美国的占比仅有6%。到了2024年二季度，挪威已成为欧盟最年夜的自然气供给国（34%），美国占比跃升到16%。 　　2024年12月中旬，美国液化自然气公司Venture Global在路易斯安那州的自然气出口工场Plaquemines开端投产，是美国第八座也是计划产能最年夜的LNG出口设备。2024年12月26日首批从口岸动身的LNG船，估计在1月初就会到达德国。 　　俄乌管道刚关闸，后脚就有美国LNG船开端“送气”。但美国的增量能够补充上这局部缺口吗？ 　　李祖智向记者表现，俄罗斯的乌克兰管道在2024年供给了约155亿破方米阁下的自然气，而美国最新建立竣工的自然气出口名目，2025年大略会新增180亿方的总出口量，此中曾经签署的长协货品里有约20%~30%卖给欧洲，加上亚太买的长协，也有转售给欧洲的情形。以是综合来看，寰球市场的LNG增量实践上能够笼罩俄气缺口。 　　然而短期内，欧洲或仍要面临用气缓和的局势。李祖智进一步指出，美国在建的一些自然气出口设备原打算是2024年下半年开端投产的，但曾经推迟了一些时光，招致新增出口不跟上。加上欧盟方面，因为12月末欧洲风电走弱动员气电需要加强，自然气去库速率依然不低。俄乌管道在1月彻底结束，只靠一季度美国LNG的增添量或难以彻底改变欧洲市场近期偏紧的基础面。 　　中国古代国际关联研讨院欧洲研讨所副研讨员董一凡向21世纪经济报道记者说明，在俄乌抵触产生后，欧盟曾经在逐渐顺应动力上同俄罗斯脱钩的趋向，当初俄罗斯的管道自然气在欧盟的占比曾经不高。斟酌到特朗普行将下台，欧盟跟乌克兰都试图在动力成绩对俄施压、增添筹码，以是欧盟实在权衡过气绝的经济影响无限，才会有底气酝酿进一步制裁。 　　“不外，忽然气绝发生的缺口依然会影响市场情感，担心用气呈现临时性缺乏，加剧价钱稳定。别的，匈牙利等局部成员国高度依附俄乌管道的自然气，关闸就会遭到很年夜影响，即便能经由过程其余方法分配自然气，从口岸引入LNG或许新建管道，都市让运输本钱跟气价陡增。”董一凡进一步说道。 　　2025年还会“气荒”吗？ 　　2022年，寰球自然气争取战胶着，欧洲跟亚洲的LNG船更是“一船难求”。2024年炎天，因为西北亚跟南亚极其低温来袭，亚洲现货LNG价钱飙升三分之一。那到2025年，“气荒”另有可能东山再起吗？ 　　瞻望2025年，市场已基础就自然气供给量年夜增告竣共鸣。 　　天下银行估计，2024年寰球自然气供给增加1.6%，2025年跟2026年的增速将达2.3%以上。标普寰球以为，下一波LNG供给海潮将于2025年开端，估计2025年新增供给量为2700万吨，此中近90%来自北美的新名目投产。 　　“从年夜趋向来说，2025年开端寰球自然气就会由卖方市场酿成买方市场，价钱倾向下行了。”李祖智说明，这重要跟大批LNG新出口设备的投产有关，2022年寰球遭受气荒、气价暴跌，于是油气公司鼎力投资新名目，经由多少年的建立周期后，这些名目麋集在2025、2026年投产。估计将来三年，寰球会新增三分之一阁下的液化自然气产能，这个数字长短常夸大的。而从需要来看，估计寰球需要增速平和，或低于供给的疾速增加。 　　但是，供给量猛增也并非坏事。 　　睿咨得动力北美石油跟液化自然气市场研讨副总裁Emily McClain向21世纪经济报道记者剖析，特朗普抓紧羁系跟动力主导型的政策，可能会经由过程疾速审批跟扩建基本设备来减速美国LNG出口，强化美国油气年夜国的位置。不外，假如市局面临“太多，太快”的局势，新名目麋集上马可能会加剧中期内寰球液化自然气供给多余的局势，进而摇动价钱。特殊是假如特朗普像他屡次宣称的那样敏捷停止俄乌抵触，可能会响应抓紧对俄的经济制裁，也就愈加利空自然气价钱。 　　别的，即便寰球自然气供给量迎来暴增，但供给不稳固、气价暴跌的局势仍是有可能重现。 　　董一凡表现，欧洲即便有美国的新增自然气出口，但仍然面对不断定性。起首，美国口岸的炼化名目一旦遭受歇工、天然灾祸等突发变乱而停摆，欧盟天然受涉及；其次，欧洲的自然气接受站是否顺遂经营，也会影响供给的稳固性。 　　并且，须要留神的是寰球新增的自然气产能重要会合在多数多少个国度，有形之中也增添了自然气供给的懦弱性。李祖智表现，美国、卡塔尔、澳年夜利亚位列寰球自然气出口量前三，从前这三个国度个别奉献寰球40%多的出口量，但跟着将来三年新名目的年夜投产，这三个国度的出口量会涨到60%多，换言之，就是会合度、把持度都进步了。 　　如许的价值就是危险疾速分散，多少个自然气出口年夜国有一点打草惊蛇就轻易在寰球掀起波涛。之前，业内都说自然气是有比拟显明地区宰割的市场，美国、亚洲、欧洲市场都有本人的逻辑，但之后差别地区的联动性会更强，就像2023年澳年夜利亚LNG名目歇工惹起欧洲气价上涨10%那样。 　　在李祖智看来，气象危急下，越来越频仍的低温、极冷天气都市让一个地域的洽购量忽然猛增，叠加上出口市场会合度变高，就象征着气价可能会在暴跌跟暴跌之间重复横跳，年内呈现越来越多的节拍性价钱稳定。